据路透社报道，粉丝马斯克正在考虑将SpaceX首次公开募股中多达30%的计划将股借稳股份分配给个人投资者，这一比例至少是份分通常散户配售比例的三倍。他希望借助忠实的散户粉丝群体在公司上市后稳定股价。
在传统IPO中，定万通常仅有5%至10%的粉丝股份分配给散户。科技新闻网站The 计划将股借稳Information曾报道，面向个人投资者的份分配售比例可能超过20%，且投行的散户职责将明确划分。
IPO结构颠覆传统模式
知情人士称，定万这一IPO将成为近年来最受瞩目的粉丝项目，打破华尔街的计划将股借稳常规操作方式，体现出马斯克对SpaceX股份持有者和上市后交易方式的份分掌控欲。
马斯克通过SpaceX首席财务官布雷特·约翰森传达的散户计划是将较高的散户配售比例与明确的投行选择方式结合。部分投行将根据历史关系和合作经验分配到特定职责，定万而不是普遍竞争投资者资源。该计划仍在最后确定中，可能会调整。
马斯克亲自选择了美国银行，专注于美国市场的散户分销。
散户需求与市场预期
作为马斯克旗下公司的长期追随者，大量非机构投资者将是SpaceX上市的一大助力。SpaceX准备以高达1.75万亿美元的估值进入市场，正好利用这一特点。
追随者的信心主要源于马斯克在行业变革中的成功历史：包括将特斯拉从小众电动车制造商扩大至大众市场，及把星链从高成本实验项目转变为现金流产生的卫星网络。
在SpaceX，马斯克将公司打造成火箭发射的领导者，推动其“让人类成为跨星球物种”的原创愿景。
知情人士表示，散户投资者的需求将非常强劲，既包括支持SpaceX多年的富裕家族办公室，也包括被马斯克公司吸引的中小投资者。
专注航空航天与国防的私募股权公司Liberty Hall Capital Partners管理合伙人罗文·泰勒表示：“这样的时刻往往一生仅遇一次，人们感到必须参与。”他进一步指出，这种热度可与二十年前谷歌上市时相提并论，“这种需求正是投资者对马斯克信心的体现。”
知情人士称，SpaceX对这些投资者的期望是，在上市后他们不易迅速抛售股票，也不太可能进行短期炒作。许多投资者对该公司早有关注，始终持有私募市场的股票。
投行分工与发行安排
SpaceX已经将投行分配至特定投资者群体和地区，市场参与者称之为“赛道式”结构。这要求各机构专注于特定发行部分，而非全面竞争。
摩根士丹利将通过E*Trade平台处理小额散户投资者业务。美国银行将专注于美国高净值个人及家族办公室，瑞银集团则面向国际市场的类似投资者进行推广。
花旗集团则负责协调国际散户与机构投资者的分销，同时与具有区域优势的银行合作，推动海外股份销售。
其他银行则按照区域分配职责：瑞穗金融集团负责日本市场，巴克莱银行负责英国，德意志银行负责德国，加拿大皇家银行负责加拿大。
知情人士表示，SpaceX尚未最终确定发行规模或时间，但这一交易预计将检验市场对这一可能成为历史上最大IPO项目的投资需求。
目前全球最大IPO仍为沙特阿美，该公司在2019年募资约290亿美元。
